Informe ADIMRA — Actividad Metalúrgica Argentina — Marzo 2026
01 Apr 2026
La producción metalúrgica argentina registró en marzo de 2026 una caída interanual del 4,1%, completando así ocho meses consecutivos de variaciones negativas respecto al año anterior. El dato mensual mostró un leve repunte del 1,5% frente a febrero, insuficiente para revertir la tendencia de fondo: la acumulada en el trimestre alcanza una baja del 6,9%.
La utilización de la capacidad instalada (UCI) se situó en el 41,8%, con una caída de 5,3 puntos porcentuales respecto a igual mes del año previo. Este nivel se ubica entre los más bajos registrados históricamente por el sector, lo que refleja una capacidad ociosa estructural que no logra revertirse con los rebotes puntuales de corto plazo.
En el plano laboral, el empleo sectorial retrocedió 2,6% interanual y 0,4% respecto a febrero, consolidando una tendencia de ajuste de plantilla coherente con el nivel de actividad.
Contexto y análisis macro
El sector metalúrgico argentino opera en marzo de 2026 en un escenario de fragilidad del mercado interno. El rebote mensual observado no modifica la lectura estructural: cinco de ocho sectores relevados exhiben caídas interanuales, y ninguno se encuentra en expansión plena según la clasificación propia de ADIMRA.
La presión importadora constituye uno de los factores de mayor preocupación para el sector. A pesar de que las importaciones de productos metalúrgicos cayeron un 16,5% interanual en febrero —último dato disponible de INDEC—, el stock de productos importados continúa siendo elevado. Ante una capacidad utilizada local en niveles críticos, este escenario podría estar indicando un proceso de achicamiento del mercado total, lo que representa un desafío adicional para la producción nacional.
Las cadenas de valor más afectadas son las vinculadas al consumo final (-8,8% interanual) y la construcción (-6,7%), mientras que los sectores automotriz (+2,0%) y agrícola (+0,7%) muestran variaciones positivas en marzo. En el plano territorial, la caída se extiende a todas las provincias analizadas —que concentran más del 90% de la producción nacional—: Buenos Aires -5,6%, Córdoba -3,1%, Entre Ríos -1,7%, Mendoza -0,7% y Santa Fe -0,3%.
En materia de expectativas, seis de cada diez empresas no esperan cambios positivos en su producción para los próximos tres meses. El 45,1% anticipa estabilidad sin dinamización. La prudencia predomina y no se perciben señales firmes de un cambio de tendencia consolidado.
Tablas de datos
Tabla 1 — Indicadores generales de actividad — Marzo 2026
| Indicador | Var. mensual | Var. interanual | Var. acumulada 2026 |
|---|---|---|---|
| Producción metalúrgica | +1,5% | -4,1% | -6,9% |
| Capacidad instalada utilizada (UCI) | 41,8% | -5,3 pp | — |
| Empleo sectorial | -0,4% | -2,6% | — |
Fuente: Estudios Económicos ADIMRA en base a relevamientos propios.
Tabla 2 — Variaciones interanuales por sector — Marzo 2026
| Sector | Var. interanual marzo 2026 | Var. acumulada últimos 6 meses | Clasificación ADIMRA |
|---|---|---|---|
| Autopartes | +2,1% | -5,5% | Rebote incipiente |
| Carrocerías, remolques y semirremolques | +2,0% | -0,2% | Rebote incipiente |
| Maquinaria agrícola | +1,8% | -2,4% | Rebote incipiente |
| Fundición | -3,2% | -15,0% | Pérdida de impulso |
| Promedio metalúrgico | -4,1% | -6,9% | — |
| Equipos y aparatos eléctricos | -5,8% | -6,6% | Contracción persistente |
| Equipamiento médico | -6,5% | -4,9% | Contracción persistente |
| Bienes de capital | -6,6% | -5,7% | Contracción persistente |
| Otros productos de metal | -6,7% | -6,1% | Contracción persistente |
Nota: ningún sector se encuentra en categoría Expansión en marzo 2026. Fuente: Estudios Económicos ADIMRA en base a relevamientos propios.
Tabla 3 — Variaciones interanuales por cadena de valor — Marzo 2026
| Cadena de valor | Var. interanual marzo 2026 |
|---|---|
| Automotriz | +2,0% |
| Agrícola | +0,7% |
| Alimentos y bebidas | -1,4% |
| Minería | -2,7% |
| Energía eléctrica | -2,9% |
| Promedio metalúrgico | -4,1% |
| Petróleo y gas | -4,7% |
| Construcción | -6,7% |
| Consumo final | -8,8% |
Fuente: Estudios Económicos ADIMRA en base a relevamientos propios.
Tabla 4 — Actividad metalúrgica provincial — Variaciones interanuales — Marzo 2026
| Provincia | Var. interanual marzo 2026 | Observación |
|---|---|---|
| Buenos Aires | -5,6% | Mayor caída; explica parte significativa de la baja general |
| Córdoba | -3,1% | Segunda mayor caída; concentra industria automotriz y metalmecánica |
| Entre Ríos | -1,7% | Contracción significativa, moderándose respecto a meses previos |
| Mendoza | -0,7% | Contracción menor; leve moderación respecto a meses previos |
| Santa Fe | -0,3% | Menor caída; sostenida por maquinaria agrícola |
Las cinco provincias concentran más del 90% de la producción metalúrgica nacional. Todas exhiben variaciones interanuales negativas en marzo 2026. Fuente: Estudios Económicos ADIMRA en base a relevamientos propios.
Tabla 5 — Comercio exterior de productos metalúrgicos (datos a febrero 2026, último disponible)
| Indicador | Valor | Referencia |
|---|---|---|
| Importaciones — var. interanual (feb 2026) | -16,5% | Dato en toneladas — INDEC |
| Importaciones — var. promedio mensual | +2,1% | Dato en toneladas — INDEC |
| Principales orígenes importaciones | 1° China | 2° Brasil | 3° Estados Unidos | |
| Exportaciones — var. interanual (feb 2026) | -35,6% | En millones USD — INDEC/ADIMRA |
| Exportaciones — var. acumulada | -12,7% | En millones USD — INDEC/ADIMRA |
| Principales destinos exportaciones | 1° Brasil | 2° Estados Unidos | 3° México | |
Nota: Los valores de importaciones se expresan en toneladas para neutralizar el efecto precio. Último dato disponible: febrero 2026. Pendiente de publicación oficial: datos de marzo 2026 de INDEC.
Tabla 6 — Expectativas empresarias para los próximos tres meses — Marzo 2026
| Expectativa | Participación empresas |
|---|---|
| Aumentará la producción | 37,3% |
| Sin cambios | 45,1% |
| Disminuirá la producción | 17,6% |
Fuente: Estudios Económicos ADIMRA en base a relevamientos propios.
Descripción de gráficos
Gráfico 1 — Índice de producción metalúrgica (serie desestacionalizada): Línea temporal desde marzo 2023 hasta marzo 2026. Eje Y: índice base 2015=100 (escala 70–95). Eje X: meses. Muestra trayectoria descendente estructural con rebote de marzo 2026 (+1,5%).
Gráfico 2 — Utilización de la capacidad instalada: Barras verticales agrupadas por año (2021–2025) y puntos individuales para marzo 2025 y marzo 2026. Eje Y: porcentaje (20%–60%). Referencia visual del mínimo histórico en 41,8%.
Gráfico 3 — Variaciones interanuales por sector (marzo 2026): Barras horizontales ordenadas de mayor caída a mayor alza. Colores por clasificación: rojo (contracción persistente), gris (pérdida de impulso), verde (rebote incipiente). Promedio metalúrgico como referencia.
Gráfico 4 — Variaciones interanuales por cadena de valor (marzo 2026): Barras horizontales ordenadas de mayor caída a mayor alza. Nueve cadenas. Automotriz y Agrícola en positivo.
Gráfico 5 — Expectativas empresarias (neto histórico): Dos líneas sobre ejes duales (marzo 2023 a marzo 2026). Distribución puntual marzo 2026: 37,3% / 45,1% / 17,6%.
Cierre
Marzo de 2026 cierra con un sector metalúrgico que logra un rebote mensual pero no escapa de la tendencia contractiva que acumula ya ocho meses de caídas interanuales consecutivas. Con una capacidad instalada en el 41,8% —uno de los pisos históricos del índice—, el rebote mensual no alcanza para hablar de recuperación. Las variables a monitorear en los próximos meses son la evolución del stock importado —que mantiene presión sobre la producción local incluso en un contexto de menor flujo de ingresos— y el comportamiento de los sectores automotriz y agrícola, únicos con variaciones positivas en marzo y que podrían traccionar un cambio de signo si mantienen el impulso. La cautela empresaria —con seis de cada diez firmas sin expectativas positivas para el trimestre siguiente— sugiere que el sector no anticipa por ahora una dinámica de salida clara.