Resumen ejecutivo

El INDEC publicó el 8 de julio de 2026 el IPI manufacturero de mayo. La industria cayó 5,7% frente a mayo de 2025, con una leve suba de 0,4% respecto de abril en la serie desestacionalizada. El acumulado enero-mayo marca una baja de 3,1%.

Maquinaria y equipo volvió a ser la división con mayor incidencia negativa (−1,4 puntos) tras caer 23,4%. Vehículos, carrocerías y autopartes retrocedió 15,9% e industrias metálicas básicas 4,0%, esta vez con la fundición de metales como principal factor (−23,9%). Productos de metal se mantuvo cerca de la estabilidad (−1,2%).

 

Contexto y análisis macro

La maquinaria agropecuaria cayó 29,6%, con menor producción y venta de tractores, cosechadoras, pulverizadoras, sembradoras e implementos. Los aparatos de uso doméstico registraron la baja más fuerte dentro de la división (−34,1%) y la maquinaria de uso general cayó 11,1%.

En la cadena automotriz, la fabricación de vehículos bajó 21,5%. Según ADEFA, las ventas a concesionarios de unidades nacionales cayeron 41,9%, y los vehículos nacionales representan apenas el 29,9% de las ventas totales en los primeros cinco meses del año. Las autopartes bajaron 10,8%, por menores pedidos de las terminales y del mercado de reposición.

En industrias metálicas básicas, la fundición de metales cayó 23,9% por menor producción de piezas de metales no ferrosos, hierro y acero destinadas principalmente a la industria automotriz. La industria siderúrgica bajó 3,2%: según la Cámara Argentina del Acero, los laminados en caliente cayeron 1,8% y los laminados en frío 11,5%, con una demanda interna debilitada y competencia importada, en particular de China. Aluminio y otros metales no ferrosos volvió a crecer (+10,7%).

Del lado positivo del nivel general, la principal incidencia correspondió a la refinación del petróleo (+0,7 puntos).

 

Tablas de datos

 

Tabla 1 — IPI manufacturero, nivel general, mayo 2026

Indicador	Valor
Índice serie original (base 2004=100)	117,0
Variación interanual	−5,7%
Variación mensual desestacionalizada	+0,4%
Acumulado del año vs. igual período anterior	−3,1%

 

Tabla 2 — Divisiones metalúrgicas y metalmecánicas, mayo 2026

División	Índice (2004=100)	Var. interanual %	Acumulado anual %	Incidencia en el nivel general
Industrias metálicas básicas	92,6	−4,0%	−7,0%	−0,3 pp
Productos de metal	84,6	−1,2%	−1,4%	0,0 pp
Maquinaria y equipo	120,2	−23,4%	−20,0%	−1,4 pp
Otros equipos, aparatos e instrumentos	93,3	−12,5%	−15,7%	−0,4 pp
Vehículos automotores, carrocerías, remolques y autopartes	136,3	−15,9%	−13,1%	−0,8 pp

La incidencia indica cuántos puntos del resultado del nivel general explica cada división.

 

Tabla 3 — Apertura por subclase, mayo 2026

División	Subclase	Var. interanual %	Acumulado anual %
Industrias metálicas básicas	Industria siderúrgica	−3,2%	−9,8%
	Aluminio y otros metales no ferrosos	+10,7%	+6,3%
	Fundición de metales	−23,9%	−15,9%
Productos de metal	Productos metálicos para uso estructural	−1,3%	+2,1%
	Envases metálicos	+9,1%	+10,6%
	Otros productos de metal y servicios de trabajo de metales	−2,3%	−4,3%
Maquinaria y equipo	Maquinaria de uso general	−11,1%	−6,7%
	Maquinaria agropecuaria	−29,6%	−27,4%
	Aparatos de uso doméstico	−34,1%	−30,2%
Otros equipos, aparatos e instrumentos	Equipos y aparatos eléctricos	+3,3%	−1,3%
Vehículos, carrocerías y autopartes	Vehículos automotores	−21,5%	−18,7%
	Carrocerías, remolques y semirremolques	−3,1%	+4,2%
	Autopartes	−10,8%	−9,0%

 

Tabla 4 — Serie reciente del nivel general (últimos 6 meses)

Mes	Índice serie original	Var. interanual %	Var. mensual desestacionalizada %
Diciembre 2025	112,0	−4,0%	+0,1%
Enero 2026	106,5	−3,8%	+2,4%
Febrero 2026	100,2	−8,9%	−3,3%
Marzo 2026	122,1	+5,0%	+4,1%
Abril 2026	118,4	−2,5%	−1,8%
Mayo 2026	117,0	−5,7%	+0,4%

Fuente: INDEC, Índice de producción industrial manufacturero (IPI manufacturero). Datos provisorios; la serie corresponde a la edición publicada ese mes y puede diferir levemente de revisiones posteriores.

 

Descripción de gráficos

 

Gráfico 1 — Variación interanual por división metalúrgica y metalmecánica. Barras horizontales comparadas contra el nivel general del IPI manufacturero. Maquinaria y equipo, la cadena automotriz y otros equipos caen a tasas de dos dígitos; productos de metal queda cerca de cero.

 

 

Gráfico 2 — Variación interanual del IPI manufacturero, nivel general. Barras verticales con los últimos 12 meses. Mayo acumula el segundo mes consecutivo de caída interanual y la más profunda desde febrero.

 

 

Cierre

Mayo profundiza la contracción de la cadena metalmecánica: maquinaria agrícola, electrodomésticos, automotores y fundición caen por encima del 20%, y la industria en su conjunto pierde 5,7% interanual. La siderurgia modera su baja, pero sigue sin encontrar un motor de demanda interna. El próximo dato a seguir es el IPI de junio, que el INDEC publica a principios de agosto.